中石油半年净利5.28亿 大市值公司赚小钱（2）

A股所有上市公司中，今年上半年净资产收益率最高的为沪市上市公司太极集团，其在只有16.5亿元净资产以及88亿元市值背景下，2016年上半年实现净利润9.64亿元，净资产收益率高达72.62%。

如果单凭净资产收益率，太极集团算得上是一家赚大钱的小公司，但是从公司具体半年报中可以看到，太极集团实际上上半年扣非后的净利润亏损2.09亿元，公司盈利主要靠处置非流动资产。

除去那些扣非后亏损的上市公司，两市净资产收益率最高的为宜华健康，公司截至昨日市值为149亿元，但是上半年却实现9.34亿元的净利润，净资产收益率高达36.03%，业绩同比上涨824倍。从公司具体半年报来看，宜华健康上半年业绩的大涨主要是因为公司从宜华地产更名为宜华健康后剥离了地产业务，产生了10.52亿元的投资收益。

当然完全靠主营业务赚钱的公司也有不少，比如中小板公司益生股份，公司目前市值159亿元，算不上高，但是公司上半年实现净利润2.7亿元，同比上涨241%，净资产收益率高达28.65%。益生股份主要业务为肉鸡的生产和销售，由于产品销售价格的回归，最终导致公司今年上半年大赚一笔。

同类的公司还有168亿元市值的建投能源，上半年盈利11.55亿元；113亿元市值的赣粤高速上半年盈利7.39亿元；140亿元市值的华锦股份上半年盈利9.05亿元；127亿元市值的宁波韵升上半年盈利7.42亿元；131亿元市值的南京高科上半年盈利7.63亿元；127.5亿元市值的兰生股份上半年盈利7.06亿元；171亿元市值的晨鸣纸业上半年盈利9.39亿元；147亿元市值的四川成渝上半年盈利6.75亿元。

从这些市值较小但是盈利能力又较好的公司分布来看，高速板块上市公司占多数，其他公司中，盈利能力较好则体现在行业景气以及公司自身经营策略的调整上，总体来看，如果这些公司业绩能保持下去，都属于值得价值投资的价值洼地。

熊市抗跌的白马股

对于投资者来说，从业绩报告中还应该注意到的一类股票就是在熊市中能抗跌的白马股，这些股票在股市出现大跌的情况下，会出现投资者抱团取暖的现象，也就是不仅仅抗跌，还能逆势上涨。

以连续三个会计年度净资产收益率超过20%为一个标准，两市约有100家上市公司达到这个标准，而这100家上市公司中今年上半年盈利能力排名前几位的则是当之无愧的白马股龙头。

这100家上市公司中，今年上半年盈利最好的为美的集团，上半年盈利94.96亿元；仅次于美的集团的则是股王贵州茅台，其在今年上半年盈利88.03亿元。接下来则分别是格力电器盈利64.02亿元、长安汽车盈利54.91亿元、长城汽车盈利49.26亿元。

当然除了这些龙头外，其他净资产收益率一直保持较高水平的上市公司都可以作为投资者在股市不稳定时的一种投资标的，虽然A股价格投机风气较盛，但是贵州茅台为首的白马股的投资回报有目共睹。