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青岛银行等8家中小银行将回归A股 估值差异成动因(2)

截至目前,只有天津银行尚未通过董事会提出回归A股发行的意愿。但值得一提的是,天津银行在香港上市后,目前仍位列天津证监局拟首次公开发行企业辅导情况表,这意味着,该行后续将大概率提出A股发行计划。

业内人士分析称,假设发行价均以1倍市净率(PB)并足额完成发行,上述银行中募资规模最大的将是哈尔滨银行,预计募资超110亿元。此外锦州银行、重庆农商行募资规模也达85亿元、68亿元。

当然,从第二批获得IPO批文并实现资本市场登陆的中小银行情况看,数家银行实际发行数量较计划发行数量大打折扣。

估值差异成回归动因

在港上市的内地中小银行集体回归A股主要原因是两地市场的估值存在差异。业内人士表示,由于境外投资者对中小银行存在的地方政府“影子”非常敏感,加上对息差收窄、坏账水平上升的担忧,内地中小银行在H股长期处于破净状态,而这在A股出现的可能性较小。

此外,对于内地中小银行来说,主要客群、市场目前还集中在内地,回归A股可以完善内地市场,同时获得两地融资平台,方便补充核心资本。不过,回归A股并不容易,第二批排队中小银行尚未全部完成发行上市,第三波中小银行上市潮已来临。

业内人士称,对上述银行而言,在已有H股融资平台的前提下,各行短期内对通过A股发行以补充资本的需求可能没有那么强烈,早早地提出回归A股无非是想先取得A股入场券。

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