煤炭成夏季一把火 矿业受益煤炭价格上涨（2）

中国作为全球煤炭最主要的进口国，其需求对于国际煤炭价格起着举足轻重的影响。随着国内煤炭供给持续减少，煤价大幅上涨，对于国际煤炭的需求有所增加，也带动了国际煤价的上涨。

盘面数据显示，受国内煤价上涨的带动和进口量增加的影响，国际煤价止跌反弹。尤其是6月以来涨幅扩大，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格现已超过66美元/吨，较年初涨幅在35%左右。

国际投行高盛认为未来全球煤炭价格将因中国因素获得支撑，其将纽卡斯尔煤炭三个月、六个月和12个月后的价格预估分别上调至每吨65/62/60美元，较之前预估最多上调38%。

矿业巨擘：柳暗花明又一“春”

曾经因矿价跌势过大而严重受创的全球矿业巨头——嘉能可和英美资源集团以及泰国Banpu等亚洲地区业者等纷纷受益煤炭价格上涨，上述三家公司股价大涨。作为全球最大的动力煤出口商，嘉能可在澳洲业务规模庞大，股价从年初的0.7英镑回升至近2英镑。

“拜近期煤炭涨价所赐，预计2016年煤炭销售均价为每吨逾50美元，高于此前47-48美元的目标价。”Banpu表示。

“对于国际矿企来说，由于不存在行政性的限产干预，企业基本上基于价格信号做出增产和减产决定。在盈利水平扩大的情况下，企业有较强的增产动力。一旦供给大幅释放，供需格局和价格持续上涨的趋势或将出现逆转。”顾萌表示，国际方面，目前煤价已经恢复到了2014年末到2015年初的水平，再加上近两年矿业企业在降本方面做出的努力，在当前的价格水平下，企业的盈利情况已经比较乐观。

而国内方面，部分已经发布了半年报的煤企业绩显示，虽然大部分企业的盈利仍不及去年同期水平，但煤价的上涨已使企业二季度业绩环比一季度出现改善。

近期，由于煤炭价格的大幅上涨，使得煤价超过成本，大部分煤企开始盈利，促使煤企复产意愿提高。国际煤炭矿业巨头在不受我国供给侧改革政策的影响下，或将加大生产力度，提高煤炭产量，从而增加企业的利润。

然而，林惠表示，中国作为全球最大的煤炭生产国、消费国和进口国，中国的煤炭产量在全球的煤炭供给中占比较大，对于全球煤炭供应的影响显著。因此在国内煤炭行业下半年仍将不折不扣落实去产能政策的情况下，预计我国煤炭产量将继续缩减，从而促使全球煤炭市场供求或弱平衡。