上市公司定增方案被严格“框定” 纷纷调整非公开发行（2）

以南天信息为例，公司7月26日晚间公告称，调整非公开发行股票方案。调整前发行对象为云南工投产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)及员工持股计划，调整后去掉了通道，改由云南省工业投资控股集团有限责任公司及员工持股计划直接认购。

同时，在募集资金数额及用途方面，调整前，本次非公开发行募集资金总额不超过12亿元，扣除发行费用后用于面向中小银行的软件研发及服务体系建设项目和智慧城市解决方案及应用软件开发项目。而调整后的方案压缩了人工费用、铺底资金及预备费等非资本性开支，募集资金总额也减少到11.01亿元。

定增方案被严格“框定”

在此次发布的窗口指导意见中，监管层再次强调，不鼓励募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款，并指出上市公司应按照实际用途披露募集资金投向，不得通过补充流动资金或偿还银行贷款，变相将募集资金用于其他用途。

在确有必要并测算合理的前提下，配股、优先股和锁三年的定价定向非公开发行可将全部募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款；锁一年的询价非公开发行用于补充流动资金和偿还银行贷款的金额不得超过本次募集资金总额的30%；其他再融资产品均不得使用募集资金补充流动资金和偿还银行贷款。

“严控募集资金补充流动资金和偿还银行贷款，目的在于打压过度融资行为，提高上市公司融资的针对性，严防募集资金挪作他用，让募投资金真正服务于实体经济。”某投行人士在接受中国证券报记者采访时表示。证监会副主席姜洋此前表示，资本市场植根于实体经济，又服务于实体经济。发展资本市场，必须始终坚持服务实体经济的根本宗旨，决不能“脱实向虚”，更不能“自娱自乐”。

同时，监管层还对重点行业的募集资金用途作出了具体规定。其中，金融类上市公司募集资金可全部用于补充资本金并披露补充资本金规模的测算依据，而房地产上市公司募集资金不得补充流动资金和偿还银行贷款。

在上述窗口指导意见发布后，新发布的非公开发行预案已经被严格“框定”。以房地产上市公司荣盛发展为例，公司7月26日晚间发布的非公开发行股票预案显示，拟募资49亿元，扣除发行费用后全部用于石家庄、南京、济南、邯郸的四个房地产开发项目，而没有补充流动资金或偿还银行贷款的用途。

同时，上述预案还明确募集资金的投入为扣除土地成本后的资本性支出，包括建筑工程费、配套系统、环境绿化、财务费用，而没有非资本性支出的投入。