港交所将推出收市竞价 沪港通规则随之修订（2）

沪港通规则随之修订

由于适用收市竞价交易时段的证券包括了港股通股票，上海证券交易所《沪港通试点办法》也进行了相应修正。主要包括三点：

1、根据联交所交易规则的修改，在港股通交易日的交易时间中相应增加收市竞价交易时段；

2、明确收市竞价交易时段港股通投资者所能采用的订单类型为竞价限价盘委托；

3、明确收市竞价交易时段的当日额度控制机制，规定当日额度在收市竞价交易时段用尽的，停止接受当日后续的买入申报且当日不再恢复。

具体而言，在实施收市竞价交易时段后，投资者参与港股通交易的时间以及订单申报类型可见下表：

上交所投教部特别提示投资者，在试点期间，港股通业务存在每日额度和总额度限制。如果在收市竞价交易时段，当日额度使用完毕，那么港股通投资者将面临不能通过港股通买入交易的风险。

后续还有市调机制

除了推出收市竞价交易时段以外，港交所还将于8月22日推出市调机制，从而防范由于电脑程序交易错误导致市场重演“闪崩事件”的系统性风险。

根据该机制，市调机制将适用于81只证券市场的恒生指数(恒指)及恒生国企指数的成分股，以及衍生产品市场的恒指、小型恒指、H股指数及小型H股指数(现月及下月合约)的8只期货合约。

如果5分钟内恒指或国指成分股单边波动10%，或恒指或国指期货单边波动5%，参考价为5分钟前的最后成交价。一旦发生超出范围的价格波动，便进入5分钟冷静期，买卖交易必须在锁定价格内进行，超过该价格区间的买卖盘将被拒绝，市场交易仍在进行，从而保证市场流动性。

港交所市场科主管李国强透露，程式买卖(ALGOTrading)在香港股票市场的影响力与日剧增，以即将推出的市调机制(俗称“冷静期”机制)内涉及的81只成分股为例，目前超过一半的成交是以程式交易进行。“随着程式交易越来越多，市场风险越来越大，引入市调机制是合适的做法，能够避免公平运作受到影响。”他说。

“回顾历史，香港证券市场的交易时间是逐渐延长的，那既方便了顾客，证券中介和交易所也都能做多一些生意。美国股市是中午不休息的；而香港股市延长交易时间也会是一种趋势，那能有利提高香港联交所的国际竞争力。”针对港交所启动收市竞价的做法，评论人士吴幼珉指出。