李小加：脱欧对港交所及LME影响有限 伦港通添变数（2）

李小加表示，英国通过脱欧不会影响港交所实施其他商品战略。目前，港交所正积极争取在内地设立LME认证的交割库。

李小加分析道，目前来自内地客户的交易已占LME交易总量的三成以上，但是，由于LME目前在内地还没有认证仓库，内地客户在参与LME交易后如需进行实物交割，就只能把货物从海外LME认证仓库运回，或把货物运到海外的LME认证仓库，并为此支付高额的海运费用，交割的时间成本和经济成本都大大增加。

有时候由于交割困难，内地客户甚至会被国际交易对手“挤仓”，不得不让利平仓。因此，允许LME认证内地保税区仓库，不仅可以降低内地企业的国际贸易交割成本，方便内地企业更加充分地参与LME交易和定价，长远来看，也有助于内地在国际大宗商品市场上赢得与其经济实力相匹配的定价权。

拟通过前海大宗商品交易平台服务实体经济

除了积极争取在内地设立LME认证的交割库外，港交所也正在积极推进前海大宗商品现货交易平台的建设，促进内地大宗商品市场的“实体化”。

在李小加看来，目前内地有超过1000家大宗商品交易平台，但信誉良莠不齐，缺乏严格监管，一些平台利用监管规则的漏洞，以现货交易的名义推出了一些承诺“高收益、低风险”的产品，诱导许多不明风险的散户投资者参与，但募集来的资金实际流向高风险领域，最终导致资金链断裂，引发兑付危机。因此，港交所希望在内地建设一个规范、透明、可信赖的、有实物交割体系和仓储体系的大宗商品交易平台。

李小加还表示，设立在深圳前海的大宗商品交易平台将通过现货交割服务实体经济，并形成新的价格基准，日后港交所也将进一步使用价格基准，在香港发展指数、期货及其他衍生产品。