投资者平均仓位微降 超四成投资者逢低逐步买入（4）

对于在经济“L型”背景下哪些板块、行业值得买入，有52%的投资者看好核电、新能源汽车等高新技术产业，占绝大多数；有29.4%的投资者看好“去产能”的焦点行业，如钢铁、煤炭等；有11.7%的投资者看好国企改革题材。此外，看好中小市值成长股的投资者仅占5.4%。

在被问及对三季度行情结构的判断时，有39.8%的投资者认为三季度将出现“成长股横盘，周期股、蓝筹股反弹”的局面；有19.9%的投资者则认为三季度市场将是“周期股反弹，创业板去泡沫”。

然而从短期来看，投资者还是更愿意在中小市值成长股中淘金。在关于“目前更倾向于持有哪类股票”的调查中，有48.2%的投资者表示青睐中小板个股。其中，偏好持有创业板股票的投资者占比为18.7%，较上期的13%有所提升，青睐蓝筹股的投资者继续减少；本期调查显示，偏好持有大盘蓝筹股的投资者占比为19.9%，而在上期调查中这一比例为23.9%。总体资产配置倾向固收类产品。

货币宽松预期进一步下降

二季度英国脱欧公投一度引发外汇市场波动，市场对于央行降准的预期一度高企，但最终落空。对于三季度的货币政策，有47%的投资者认为，央行不会再次降息。

对于降息的效果，有54.3%的投资者认为“降息对行情的刺激作用已经不再明显”；有10.4%的投资者认为“继续降息说明经济下行压力大，属于利空信号”。此外，有23.6%的投资者认为“货币政策继续宽松将利好股市”。

基于对未来货币政策的判断，青睐“股票等权益类资产投资”的投资者占比为27.6%，有51.2%的投资者表示更乐于配置“货币基金、银行理财、债券等固定收益类品种”。

二季度资本市场的另一件大事是MSCI新兴市场指数再次延迟纳入A股。对于这一事件的影响，有47%的受访者认为，“利空出尽，利好市场”；有22%的受访者认为，“预期落空，将影响市场风险偏好”。

“打新”意愿上升

二季度新股发行平稳推进，而新股上市后的持续强势表现刺激了投资者的“打新”意愿。调查显示，有69.7%的投资者表示参与了本轮“打新”，有30.3%的投资者表示没有参与，参与“打新”的投资者比例较上期调查有所提升。

在被问及“从‘打新’角度考虑，您将如何安排市值”时，有49.4%的投资者表示“会保持一定的仓位水平”，占比最高。同时有9.8%的投资者表示“会长期持有一些低市盈率蓝筹股作为‘打新’市值”。

超一成投资者参与港股通

港股通在今年二季度继续呈现资金净流入态势，且占用额度已超过80%。调查显示，有16.7%的投资者表示曾在二季度通过港股通投资港股。在具体的投资操作中，有43.9%的投资者投资了“两地同步上市，且H股较A股折价幅度较大的股票”；有16.3%的投资者表示，通过港股通投资了“以银行为代表的高股息率蓝筹股”；有10.4%的投资者投资了“弹性更高的小盘股”。

新三板分层利好有望逐渐体现

在二季度，新三板市场分层制度落地，不过由于进入门槛的存在，新三板市场在个人投资者中的普及率依然不高。受访投资者中，有14.8%的投资者表示已开通了新三板账户，有29.1%的投资者表示通过各类理财产品投资新三板，有23.4%的投资者表示并未关注这一市场。

对于分层政策落地之后对新三板市场的影响，有50.8%的投资者认为“分层是新三板制度建设的重要一步，对市场影响将逐渐体现”；有16.3%的投资者认为，“分层政策落地将提升市场人气，新三板牛市即将到来”。