公募基金格局生变 委外资金规模快速增长（2）

从证监会网站上的基金募集审核进度表看，多家基金公司仍在积极布局定制型公募。比如北京某大型基金公司上报的“新”系列产品，以及华南某大型基金公司上报的“丰”和“安”系列产品等，业内人士认为上述产品也有很大概率是为机构量身打造的定制型公募。

另一位业内资深人士则向记者指出，无论资金是何种属性，对于基金公司而言，专户的激励机制始终优于公募，因此业内越来越多的基金公司倾向于以公募产品做品牌，资金的落地依然以专户为主。

记者了解到，不少基金公司从2014年底起开始接受委外业务，此类业务从2015年下半年起迎来爆发式增长，目前多家大型基金公司的受托管理规模超过千亿元，覆盖的商业银行超过70家。

公募基金格局生变

有分析报告指出，机构持有基金资产占比的提升也反映了近两年资金潮涌动，在2015年牛市行情吸引下，大量机构投资资金寻求途径进入资本市场，基金凭借其专业、透明的产品设计成为首选标的之一。

上海证券基金分析师李颖认为，从乐观的发展方向来看，基金市场中机构投资者发展壮大，将吸引基金公司提升对机构投资者的重视程度，进一步推动工具型投资产品的丰富与发展。对于积极开拓机构投资市场的中小型公募基金公司而言，这或许会成为另一条基金公司发展的特色化道路。

华南某大型基金公司基金经理表示，从海外的经验看，机构投资的占比提升将是未来一个大的发展方向。“海外的投资其实绝大部分也是机构与机构之间做交易，公募基金的机构化将有利于改变我国目前投资散户化和投机化的格局，机构之间的交易不仅更加规范，也更顺应市场的变化。”

沪上某偏股型基金基金经理同样表示，与个人投资者相比，机构投资者更偏向价值型投资者，对投资有更深层的理解，避免追涨杀跌，从长期来看对于稳定市场将起到一定作用。

从另一个角度而言，也有资深投资人士向记者指出，如果基金产品中机构的占比偏高，对于流动性的要求会更高，这对固收类品种的运作影响尤甚，在债市目前的市场环境中，想要及时找到合适的交易对手并非易事，因此对投资策略和投资标的也会做相应的调整。

“各类投资者对于流动性的需求程度不同，目前公募基金产品对于客户的分层依然比较简单，大额赎回或短期赎回对于产品运作的影响不容小觑，未来是否能将相关条款进一步细化是基金公司必须面对的问题。”上述人士称。