金运激光业绩逐年下滑 上市承诺成泡影（2）

1年内，1000万投资“变”6300万

高估值下，致趣广告股东黄亮、华为在交易中做出了业绩承诺，承诺致趣广告2016年、2017年和2018年实现扣非后归属于母公司的净利润，分别不低于5000万元、6500万元和8000万元。

按2015年的数据计算，今年要完成业绩承诺，致趣广告的净利润至少要同比增长约326%。

从披露的业绩补偿方案看，若业绩承诺未能达标，黄亮等四人将先以金运激光尚未支付的现金进行补偿；若尚未支付的现金不够补偿，再以交易中认购的股份进行补偿，如果仍不够则再以现金补偿。

本次交易中，金运激光将以现金方式支付2.1亿元，以股份方式支付4.9亿元。而若致趣广告未完成业绩对赌，最多也只需支付1.95亿元的赔偿金。

在致趣广告4名股东中，另两位自然人股东张霞、刘晓磊不必承担业绩补偿义务。2015年1月，张霞以300万元认缴致趣广告7.5万元注册资本，刘晓磊以700万元认缴17.5万元注册资本。彼时致趣广告整体估值仅5000万元。

在本次交易中，张霞、刘晓磊均选择了套现走人，其中张霞将获得1890万元，刘晓磊获得4410万元。一年多时间，两人的投资增值5.3倍。

资料显示，张霞、刘晓磊为北京巅峰文旅旅游股东，在此之前，张霞曾担任鼎汉技术副总、董秘，华为财经管理部主管会计；刘晓磊则历任九鼎投资执行总裁、光大控股投资总监等职位。

互联网数据中心（DCCI）发布的《2015年中国广告主数字营销调查》报告显示，国内的数字营销广告平台第一梯队为腾讯广点通、百度联盟、Google广告平台、阿里妈妈，该梯队占据了53%的广告主，也是广告主首选的广告平台。

致趣广告承认，公司未来营收面临较大风险。在收购案中，致趣广告称，由于手机APP广告投放技术开发难度不高、资本投入门槛较低，且移动营销行业市场规模较大，容易吸引新的开发者进入该领域，从而分割和蚕食致趣广告的部分客户预算。

【延展】

老板许诺成“泡影”

2011年5月，金运激光登陆创业板。在招股说明书中，金运激光为投资者描绘了一幅蓝图，其称致力于成为中小功率激光切割行业的领军企业，到2014年，“力争实现营业收入5亿元左右的经营目标”。

这个上市之初许下的承诺，金运激光不仅未兑现，反而业绩逐年下滑。数据显示，2011-2014年，金运激光的净利润分别为1612万元、1277万元、709万元和679万元；2015年，金运激光实现营业收入1.83亿元，同比下降5%；净利润-1486.8万元，为上市以来首度亏损。

意识到主业的不顺利，金运激光开始了转型。自2013年起，金运激光开始布局3D打印。凭着3D打印概念，金运激光在A股市场受到资本市场热捧。

2014年，金运激光宣布发起一款基金产品，首期拟募资2.53亿用来支持3D打印。为此，上市公司需要担保的金额为2.53亿本金加上8.5%的收益，约为2.75亿元。金运激光时任董事长，豪言金运激光3D打印业务5年将实现20亿收入。

金运激光年报显示，2014年金运激光3D及其他业务实现收入3338.29万元，2015年增加到4404.30万元，同比增长31.93%，占总营收的24.08%。其中经营3D打印业务的“记梦馆”已实现全国89家门店的开设量，并实现了销售的增长。

今年5月18日，交易所在年报问询函中重点追问了该业务发展情况，要求金运激光按城市提供“记梦馆”开设数量、2015年实现营业收入等资料。截至目前，金运激光还未对年报问询函做出回复。

3D打印业务项目的前景存在不确定性，金运激光又把触角伸向了数字营销。根据金运激光的数字化战略，未来其将发展激光产业、数字技术、互动传媒3大业务。