市场交易量萎缩 券商“降薪裁员”风暴预期之中（2）

经纪业务转型压力大 线下扩张重回布局主线

券商人士分析，去年6月以来行情的急转直下，券商经纪、两融等相关业务遭到大面积收缩，同时受到风控严格的要求，券商质押融资、自营投资等相关的条线及创新业务也受到冲击，机构内部的“去杠杆化”造成内部业务架构的大幅度调整，也成为此番券商内部重新划分岗位和人员调配的重要原因。

“去年到现在，从券商创新业务的情况来看，经历从扩张到收缩的过程，出于风险控制的要求，之前贡献很多利润收入的资本中介等业务，现在的发展空间受限，机构不少创新业务的限制较多，可做的业务又重新回到传统的经纪业务上。所以业务架构的调整受到行情波动的牵连相对比较大。”对于经纪岗位的裁员风波，一位中型券商的相关负责人表示，这和去年市场行情和行业整体业务扩张的背景有关，环境发生变化后，券商为控制成本，对各个业务条线的岗位要求也会逐步提高，对现有的资本和人力资源重新调配，来应对当下的情况。

与此同时，在互联网转型要求下，券商经纪业务整体面临的架构调整也变得更为迫切，业务互联网化对传统经纪业务岗位造成了较大的冲击。“通过互联网经纪业务的互联网化，我们希望能够多渠道打通投行、固收、投行以及零售等各个业务条线，实现线上和线下资源的内部循环，将此前分离的业务架构变成循环式的主动推送。这种转型的调整，实际上对人员的要求非常高，其中互联网业务技术人员的比例就会大大提升。”深圳某券商互联网金融部负责人表示，为实现内部的互联网转型，公司内部实际上已经投入了大量的资源和成本来扩充旗下的团队，对岗位人才的要求也比传统经纪业务更高。

券商人士提出，当前经纪业务正在逐渐走出“靠天吃饭”的模式，但在创新业务渗透和互联网化转型中，需要经历一定时期的阵痛期。“很多互联网经纪业务部门的搭建，是在收缩地方营业部资源收归总部的过程，加上互联网转型在人才和技术上对资源的消耗较多，形成符合公司内部生态的运营机制也需要时间，这些业务架构的变化其实暂时很难体现在目前券商的盈利表上。”上述中型券商负责人表示，这也是在转型背景下，券商会出现不同业务部门收缩和扩张同时并进的情况。

即便在当前市场环境下，不同券商的应对策略也会不同，有些会考虑成本因素而选择进行岗位和人员调整，有些则会挑选优势业务继续进行扩张。据了解，今年以来，不少券商再度加大了对线下营业网店的扩张，相关数据显示，截至5月，各地监管机构共批复38家券商新设364家分支机构，占比超过去年全年的八成，在线下布局加大的情况下，人员规模的放大也顺理成章。

业绩集体缩水 券商步入转型期

“互联网化使得业务拓展越来越难，业务具有很强的随机性。每天忙的工作和出单业务未必相关，而出单的业务又没有可复制性。降薪的事情早在去年就开始了，对于一直靠‘看天吃饭’的券商传统主营业务的员工来说，对收入波动率的容忍远远超过大家的想象。业内真正焦虑的是互联网化后业务模式不一样，出单随机性导致人员的主动流失，而不仅仅是收入水平。”某大型券商资深经纪业务人员向记者表示。

一边是新业务模式的出现让从业人员心生焦虑，一边则是由于市场交易量下行使得盈利减少。中银国际认为，由于两市成交萎缩和佣金率进一步下行，从营业收入结构的角度来看，2016年一季度经纪业务占比由2015年的47%下降至37%；自营业务营收贡献由2015年的25%下降至14%，2016年1月的股市大幅回调以及2015年券商救市是自营业务收入下降的两个主要原因。

数据显示，126家证券公司一季度实现营业收入770.81亿元，为2015年营收的13.40%，实现净利润288.98亿元，为去年的11.81%，不足八分之一。2016年一季度，25家上市券商共实现营业收入552.96亿元，同比减少32.85%，环比减少45.96%；净利润178.78亿元，同比减少51.01%，环比减少49.36%，单季度净利润约为去年全年的10.72%。业内分析人士表示，预计今年券商行业营收及利润下行三成。目前各券商公司都在强化危机意识，根据市场形势调整业务线，在经济下行情况下，市场成长量减少，经纪业务必然收缩。不过，当前券商投行和资管业务的较好增长，上市券商中资管收入占比最高提升至17%，预计在传统业务下行压力下券商资管和投行将成为利润稳定增长点。

据了解，目前一些小型券商意图通过投行、新三板等新业务来进行弯道超车，这些业务的扩张布局则需要大量人员招募进场。在业内人士看来，目前不同券商和业务部门，对人员安排的反馈并不一样，降薪减员存在“结构化”特征，而其实券商内部高端人才一直处于稀缺状态，如何填补这部分缺口，也是一直以来券商进行转型和业务创新的重要课题。据悉，目前九州证券、联讯证券等券商均正在进行一定规模的招聘，其中投资银行、固定收益、资管管理、销售、互联网业务等岗位需求庞大。