渤海券商私自加24倍杠杆 致客户巨亏58%（3）

上述深圳券商资管人士也称，如果此事的管辖权在广东证监局，处理起来会更容易、方便一些，这对投资者也有所启示，购买异地券商的产品出现纠纷后，可能维权比较难。

深圳律师王家毅认为，配资行为发生在广州，但是目前处理单位是天津证监局，由于配资公司在天津，配资行为是广州营业部引发，作为广州营业部的上级单位渤海证券总部或许有决定、许可行为，为了更能查清案件的来龙去脉，由天津银监局监管处理配资行为并无不可，虽然这可能不利于位于广州的投资者主张诉求。

投资者索赔难

事实上，渤海证券其他一些打新产品有着更大的亏损，渤海分级汇利13号亏损并不是最严重的。据汇利15号2015年9月18日发布的清算公告表明，汇利15号成立时的优先级A份额、次级B份额、次级C份额分别约为3.4亿元、5100万元和1700万元，若按照最终清算净值0.2298元计算，汇利15号次级C份额的亏损率已超过七成，高达77.02%。

原本只能是5倍或10倍杠杆，渤海证券替投资者放大到24倍，如果赔偿投资者索偿，渤海证券应该怎么赔？

“渤海证券口头声称的配资比例和实际合同约定的配资比例差距较大，如果属实，渤海证券确实存在误导营销。目前没有法律法规关于配资比例的禁止性规定，因此，如果涉讼法院可能很难判定合同无效，进而由渤海证券承担全部损失责任。”王家毅认为，渤海证券的高杠杆显然是不合理的，若涉讼到法院，法院可能会从双方均有过错出发，判定渤海证券按比例承担部分责任。

上述上海券商合规部人士则认为，资管合同对于C级份额杠杆倍数没有规定限制在10倍之内，虽然实际运作没有违反资管合同的约定，但合同本身显然违反证券业协会要求的底线，管理人在产品设计及运作上存在违规的情形。至于赔偿数额怎么计算，对于投资者来说可以考虑如果把杠杆限制在5倍，净值是多少，这个净值和目前净值的差额就是渤海证券应当赔偿的数额。另一方面，如果渤海证券因为违规而被采取自律监管措施，明年的券商分类评级就可能被扣分，分类评级下降的话，渤海证券就要多交投资者保护基金了。

渤海证券广州营业部相关人士对记者称，目前暂时没有决定是否向陈业作出赔偿，一切要等公司总部来决定最终如何协调此事。渤海证券资产管理总部的一位高管则称，对此事不便作出评论。