化解银行不良：只有多管齐下才是“王道”（2）

AMC扩容提升处置效率

在金融业不良资产增长的背景下，地方AMC将进入跑马圈地时代。截至目前，正式开办或授权的地方AMC已经扩容至23家。

东吴证券首席分析师丁文韬表示，我国流动性保持高位的同时经济增速放缓，不良资产规模将快速扩张，预计未来地方AMC牌照将会有序发放。

丁文韬介绍，短期来看，地方AMC牌照具有较高价值，因为经济大环境决定地方银行不良资产处置需求快速扩张，地方AMC的业务规模有望短期内高速增长。而且，此类牌照具有一定政策垄断性，可依靠地方政府和银行资源获得业务，提前布局此类牌照具有战略意义。按照现行监管原则，各省、自治区、直辖市政府只可设立或授权一家地方AMC，准入壁垒带来高度稀缺性。

需要看到的是，近日有关“债转股”将推进的消息，进一步提振了市场对AMC的关注度。华泰证券研究所董事总经理罗毅表示，债转股预计将在3年内分批次实施，可消化行业隐含不良率约1个百分点，一定程度上可以改善行业资产质量。不过目前而言，“债转股”的推出还需要一系列顶层设计支持。

“‘债转股’将利好AMC行业，它表明银行端坏账压力较大，也从侧面证明目前AMC行业发展空间很大。”国泰君安证券表示。

对症施策化解不良

对于银行业不良贷款的增长，中国银监会主席尚福林此前表示，提升银行资产质量还需提升银行市场化、多元化、综合化处置不良资产的能力；支持压降银行运营成本，提升银行的运营能力，推动“僵尸企业”重组、整合，或者是市场化退出，降低信用杠杆，降低企业融资成本。

为此，多地银监局针对化解金融业不良资产推出了多样化举措。浙江银监局副局长傅平江表示，下一步将按照“遏制增量、缓释存量”原则，重点在“解链化圈”“精准帮扶”上下工夫，推动发挥政策性担保体系作用，扩大担保圈风险识别工具应用，推动分类帮扶指导意见落实，点面结合、个案剖析、形成机制，遏制“两链”风险蔓延。此外，要探索不良资产证券化和收益权转让试点，加大运用押品信息平台，力争不良贷款总体平稳，不良率不出现大幅上升。

据介绍，2015年末，浙江省不良贷款余额为1808亿元，不良贷款率为2.37%，同比上升0.41个百分点。预计未来6-12个月内，浙江银行业不良贷款虽然将小幅增长，但总体可控。

对于不同规模企业的不良贷款问题，山东银监局局长陈育林表示，针对小微企业贷款“成本高、回报低、风险大”的现实，可适度提高不良贷款容忍度。目前，山东辖区多数银行机构主动调整，根据风险偏好、风险管理水平和当地经济金融环境，对不同地区的分支机构设置了差异化的不良贷款容忍度目标。

另外，AMC处置不良资产的手段也在不断增多。中国信达浙江分公司总经理胡德表示，该公司通过互联网招商与处置不良资产，去年累计通过淘宝网资产平台处置不良资产75户，成交62户。同时，该公司还以不良资产为切入点，通过收购存量债务、提供增量资金与多元金融服务、引入产业投资人等多种方式，对困难实体企业的优质资产、业务进行重整，改善其经营状况。

“未来不良资产处置更多会是一揽子政策，形成一系列组合拳。”中信证券预计，具体的可能措施包括：完善制度设计和技术准备，放开银行直接进行债转股；重启银行不良资产证券化，加快试点开闸；鼓励AMC发展，拓宽不良资产批量转让市场；加大银行自主核销力度，提高不良处置效率等。