春节国内黄金售价1天1涨 “黄金热”能持续多久（2）

资金节前“播种”

除了在消费端“逆袭”，黄金股、黄金期货、纸黄金等与黄金相关的投资也成了市场的“心头好”。

2016年以来，全球股市一片哀鸣，全球股市过去一周的平均跌幅在5%~10%，油价跌幅超过10%，其中日经225指数周跌幅达到11.10%。与之形成鲜明对比的是，国际金价过去一周整体涨幅达到了7.05%，创下了自2008年12月以来的最高周涨幅。此外，今年以来国际金价已累计上涨超15%，国际黄金期价已累计上涨了16.9%。

早在金价大幅上涨前，就有资金开始提前“播种”。一名资深投资人士告诉《第一财经日报》记者，其在今年1月初股市剧烈动荡之时，便选择将部分资金投向黄金期货。“美国加息延后，日本负利率，欧元区银行巨亏，全球比差的时代一定会去找黄金避险。”该投资人士表示，他在美联储1月会议和日本公布负利率之后都有加仓，“逻辑加强就加仓”。

除黄金期货外，黄金股在春节假期前也表现不俗。其中，节前6个交易日，黄金指数累计大涨14.26%，沪指仅上涨了4.06%。同期，Wind概念黄金珠宝板块中，豫光金铅、昆百大A、山东黄金、金贵银业、贵研铂业的涨幅均在20%以上。

从资金的投资路径来看，多数黄金珠宝概念股自今年1月中旬开始获得资金布局，其中不乏机构资金的身影。以山东黄金为例，今年1月12日登上龙虎榜单，前五买卖方中，机构占据三个席位；明牌珠宝则在1月底至2月初三度登上龙虎榜，2月1日该股票受到四个机构席位青睐，累计买入2540.55万元；节前6个交易日涨幅超30%的豫光金铅，在1月27日受到资金的布局，三机构席位强势买入，卖出席位中则均为营业部席位。

有券商分析称，2015年年末，公募基金有色领域增持锂资源、黄金及供给侧改革受益板块明显。其中2015年四季度，山东黄金、紫金矿业、中金黄金、湖南黄金、西部黄金等获得公募基金不同程度的增持。

“黄金热”能持续多久

本轮“抢金潮”的出现是否意味着，2011年9月见顶的国际金价将出现“熊转牛”的反转走势？

这是近三年来黄金价格出现第5次反弹行情。据一位有色金属行业分析师介绍，5次反弹行情的共同点在于，都是随着美国经济波动而引发，并因债务风险和地缘政治危机而发酵；不同处在于，事件发生的频率和时间点不一样。此次美国货币政策波动急转直下，风险集中释放，金价反弹的幅度超过前四次行情。

从技术角度来看，一名资深期货研究人士分析称，黄金月K线已有突破迹象，“以COMEX黄金为例，在2013年2月跌破布林带中轨后，还从没有反弹上去过，但今年年初实现了突破，反弹力度相较以前更猛。”

“尽管现在是一个超预期反弹，但反转还需要一些时日，年中可能是比较大的反转时机。”上述期货研究人士认为。

但也有市场观点认为，当市场预期货币宽松对经济增长边际效果大幅减弱，为了稳定经济及降低由于预期变差而导致的金融市场风险加大，货币宽松又不得不宽松，因此黄金将会持续上涨。

上述有色金属行业分析师表示，短期来看，A股市场刚开市，基于避险的需求，国内的黄金股有可能会进一步上涨；而中线或者想加仓的投资者则可以再等等，预期黄金股可能会再出现一个低点。

蒋舒认为，单纯从黄金投资而言，黄金价格周期和美元周期反向关系明显，未来2~3年内强势美元周期还没结束，“所以我们判断黄金还没迎来‘熊转牛’，这时抄底可能会抄在半山腰上。”

蒋舒分析称，如果把时间周期缩短，今年黄金价格上扬，根本在于美元走弱，美联储加息的推迟，会使今年上半年金价出现强势反弹，以半年期来看，现在买入黄金是比较好的短线时机。