惠普分拆 放弃公有云市场押宝企业市场（2）

“纵观惠普历史上的各位领导人，多多少少是因为外界因素被迫离开。惠普前CEO马克·赫德在其任期之内，让惠普超越戴尔成为全球PC老大，营业收入由800亿美元增加到1146亿美元。但由于性丑闻事件，其被迫于2010年8月辞职。”一位IT业内人士说。

林琴表示，马克·赫德的继任者李艾科对公司的决策摇摆不定。“上任后不久，他曾对外表示不会分拆恢复普，而惠普也会向云计算转型。但2011年8月，他突然对外宣布考虑分拆、出售旗下PC业务，让业界吃惊不小”。

在业内人士看来，惠普这位行业巨头，早就开始“步入歧途”。更多人认为，正是2001年，时任CEO卡莉·费奥莉娜错误地收购了康柏电脑公司，埋下了惠普走下坡路的隐患。

“对于目前的惠普来说，改革是必然的。不然惠普要面对的就是继续下滑的业绩，丢失的市场也无法挽回。”林琴直言。

拆分或将更专注

其实，为了摆脱业绩持续下滑的境地，惠普分拆的传言一直没有停止过。这一猜测终于在今年10月尘埃落定。

2015年10月5日，惠普宣布，公司将被分拆为“惠普公司”和“惠普企业”两家独立的上市公司。

11月25日，惠普分拆后的两家新公司惠普公司和惠普企业分别发布了它们的第四季度财报。

虽然惠普公司和惠普企业是分别公布各自财报，但由于惠普分拆工作在11月1日完成，而惠普第四财季截止日期为2015年10月31日，因此此次财报是惠普作为统一公司发布的最后一季财报。

财报显示，该公司第四财季净营收为257亿美元，同比下滑9%；净利润为13亿美元，同比下滑1%。其中，惠普企业第四财季净营收为141亿美元，同比下滑4%，按照固定汇率同比增长3%。这也是按照固定汇率计算，惠普企业部门营收连续第二个季度实现增长。

与此同时，惠普企业公布了利好的业绩展望。该公司预计2016财年每股收益将为1.85至1.95美元，而截至2月的第一财季为每股37至41美分。这一展望略低于分析师平均预计的每股43美分。

德意志银行分析师谢里·斯克里布纳在客户报告中指出，惠普企业是“未得到正确评价的成长和利润扩张企业”。该分析师给予了惠普企业股票“买入”评级，并将未来12个月目标股价定为23美元。

由此可见，市场对拆分后的惠普可谓“不留情面”。不过，惠普企业CEO惠特曼表示，该公司季度营收的波动与老惠普有所不同。惠特曼再次为老惠普的分拆决定进行了辩护。她表示：“分拆理由十分明显，你已经可以感受到这一点。相对于一家统一的公司，两家单独的公司可以更敏捷。”

她指出，企业和软件业务的发展通常先弱后强，这可能会影响公司的业绩展望。据悉，与惠普企业相关的业务营收已连续两个季度增长，而老惠普很难做到这一点。

林琴也较为看好这次业务的分拆。她认为，拆分的背后，意味着惠普明白了自己问题：惠普虽然业务范围十分广，但是在所有领域都不够突出，无法占据主导地位。“也就是说，公司在领域专注度方面非常欠缺。拆分后，惠普将更加专注于自身领域，也将会有更多的经历放在研发力度上”。

不过，在美国私募股权公司ElevationPartners常务董事罗格·麦克纳米（RogerMcNamee）看来，惠普以前为了生存选择与别人合并，现在也是为了生存而分拆自己。分拆后，两家公司的境况都不会很好。因为每次面对行业拐点，惠普总是要比别的竞争对手慢两到三年时间。不像IBM，每次都能及时转型，其已经将PC和服务器业务卖给了联想。“我认为过去20年，惠普的管理都非常糟糕。惠特曼接手时，公司的状况就不佳，但我看不到她能让公司好转的迹象，从长远的角度来讲，两家公司都将陷入困境”。