海外基金备战人民币债券和中概股（2）

股票基金“意踌躇”

马来西亚银行高级外汇分析师费欧娜·林认为，将人民币纳入SDR将让国际投资和资产分配更加理性，有助于提升金融系统稳定性。不过，凯投宏观(CapitalEconomics)日前指出，将人民币纳入SDR不会直接增加市场对人民币资产的需求，也不太可能立即改变基金经理的投资决定。

与固定收益组合经理的热切期盼形成对比的是，国际股票型基金经理似乎对中国A股的兴趣仍有待提升，一个重要的原因是按照成熟市场的标准来看，A股可能偏贵了。

11月12日，MSCI宣布把在美国上市的中概股纳入其中国A股指数和明晟中国指数。其中，阿里巴巴、百度将加入明晟中国指数。MSCI中国A股指数增加了228只股票，移除了2只。数据显示，中国因素已经占到MSCI新兴市场股指24%的比例，目前跟踪MSCI新兴市场股指的资金超过1.6万亿美元。

分析人士称，纳入这些中概股可能吸引约70亿美元追踪指数的ETF资金。在不久的将来，可能有近400只A股上市公司有望被纳入这一MSCI新兴市场股指，彼时，中国公司有望占到该指数的40%比例。

马修斯亚洲基金投资总监罗伯特·霍罗克斯说：“我们也注意到部分投资者愿意押注中国等新兴市场，那些持有投资亚洲市场的基金，对专门投资中国或印度的基金的兴趣日升。”

研究机构理柏公司的数据显示，在过去12个月内，欧洲新成立的中国股票主题基金至少有14只，目前在欧洲注册的中国股票主题基金达71只。

另一方面，即便中国A股被纳入MSCI新兴市场股指，一些海外基金经理仍维持其自身的投资原则。霸菱环球新兴市场基金联席经理威廉·帕尔默称，他们有自己的投资原则，不会因为MSCI股指的调整而改变对某一国别市场或公司值得或必须投资。他管理的基金有1/3投资于相关股指成分股之外。

一些基金经理也不会消极等待A股纳入新兴市场指数，毕竟中国A股市场在短短30天时间从高位回撤30%以上的大震荡，这让很多海外股票基金经理至今仍心有余悸。