携程或正酝酿入股途牛 谋求旅游事业部独立上市（3）

针对这一传闻，途牛与同程也均予以否认。途牛总裁严海锋称“目前并没有跟同程接触”，而同程CEO吴志祥则声明“具体到这个消息是没有任何依据的”。

若同程入局或吞掉途牛

根据易观智库发布的《中国在线度假旅游市场专题研究报告2015》显示，2014年中国在线出境游市场中途牛占比23.1%。同时，途牛财报数据显示，截至今年二季度，途牛有超过66%的交易额来自出境游。

与途牛在出境游市场占优不同的是，同程的实力体现在门票、周边游、邮轮等方面。艾瑞咨询发布的《2015年中国在线旅游度假行业研究报告》显示，2014年度中国在线旅游周边游市场规模为110.7亿元，其中同程以15.8%的份额位居市场第一，几乎相当于第二名和第三名份额的总和。此外，2014年同程景点门票总预订量接近3000万张，市场份额超过60%。在重点发力邮轮业务之后，2014年同程旅游邮轮业务收客量达到6万人，2015年1-6月收客量超过8万人，同比增长了5倍，超过2014年的全年总量。

当携程通过联姻去哪儿，在“机票+酒店”标品市场取得绝对优势地位以后，休闲游市场必然成为其发力的方向。成立全新的周边游事业部以及新的度假BU，携程这一转变，对于途牛和同程而言，意味着更加激烈的竞争。同时，两家企业均面对持续亏损、彼此争夺供应链支持等问题。这样看来，从业务角度出发，途牛、同程合并也许会带来更大的协同效应，不仅可以实现资源的有效整合，停止企业间的恶性竞争，避免内部的同质化竞争和业务干扰，还能发挥个体企业的创造性，合力开拓更宽广的在线休闲游市场。

不过，从资本层面来看，以途牛、同程此前获得的融资金额与目前途牛的市值、同程的估值为考量，双方在彼此大肆烧钱的现状下，途牛或将在同程之前烧完手中现金，届时同程吞掉途牛也并非不可能。

刘照慧指出，途牛的主要业务在出境，产品单一，并且目前较多玩家集中在出境游市场，在一定程度上给途牛带来压力；而同程门票已做到国内绝对领先，今年以来同程一直在布局出境游，并在各个城市落地高客单价的出境游产品，且在考虑明年规模盈利。因此，最快今年底、最晚明年，同程与途牛之间会决出先后。