中央去库存基调已定 降低购房门槛稳定房地产市场（3）

(3)各地陆续取消限外令

8月27日，六部委联合发文宣布调整房地产市场外资准入和管理政策。通知明确了有资格的境外机构和个人可在中国境内购房。这是“限外令”自2006年颁布以来，首次在全国范围内松绑。年底，各地将陆续出台落实政策。

2、进一步降低购房门槛，出台刺激性的政策刺激住房消费

(1)后续购房的首付比例及房贷成本有望进一步降低

自2014年11月以来，央行已六次降息，四次全面降准。根据6次降息购房按照基准利率计算，百万20年利息减少幅度高达22.57万。

此外，购房的首付比例进一步降低，也将对提升房地产市场销售热度起到积极影响。此前的9月30日，住建部和央行联合发文称非限购城市的首付降低到25%。

(2)地方将继续加大对住房公积金的松绑，提高公积金的使用效率。

(3)普通住宅标准调整，降低税费

(4)后续三四线城市或陆续出台购房减免税费+补贴性的政策

虽然颇有争议，但是减免税费及补贴性的政策将是地方政府可以直接出台，缓解地方销售困境的最直接手段，根据21世纪宏观研究院的不完全统计，目前已有超20个县市落地了减免税费+补贴性的政策，比如郑州、长沙等。

3、降低房企融资难度，减少土地供应防范地方经济和金融体系风险

(1)降低房企融资难度，系统解决房企的资金问题

解决开发商的资金问题，是防范地方房地产经济风险的重要方式，三轮全面降准后，自4月起房地产开发企业到位资金累计同比降幅逐月收窄，至6月转降为增。1-9月，到位资金为90653亿元，同比增长0.9%。

未来货币政策还将有进一步放松的空间，房地产开发企业资金压力将进一步缓解，且开发商的融资也将更多元化，仅10月就有12家企业发布内地公司债或非公开发行股票，募集资金额达到了470亿。

(2)压缩高库存区域的土地供应

这也是减少库存的方式，且也可以实现稳地价的效果，防范因地价大跌加剧地方债务压力。