大资管时代投资将专业化机构化产品化（2）

开辟资管业务新领域

“财通证券资管的组织架构设置为‘四大’，即大固收、大权益、大市场、大中后台……”马晓立表示，公司成立伊始讨论发展战略时，就不是偏安一隅的地方性公司定位，“我们一直在努力突破自己的能力边界”。

目前财通证券资管正在申请公募基金管理业务资格，将来拿到公募资格之后，公司的产品链将进一步健全，对满足不同层次客户的投资理财需求，增强客户黏性，有较大的提升作用。马晓立坚信，取得公募资格的券商资管公司在整个资产管理行业里具有独特的优势。他透露，公募资格取得后，计划先发行货币型和债券型产品，之后再是股票型产品；先发普通的成熟型产品，再发创新型产品。

值得关注的是，财通资管今年重点发展资本市场业务，目标是开辟资管业务的新领地。马晓立表示，资本市场部要充分利用资产管理产品组合优势，同时满足上市公司及大股东多目标需求，通过多渠道多性质的配资服务，提供在全市场富有竞争力的价格策略，目前可以做的业务有并购业务、定向增发业务、新三板业务、员工持股与股权激励等业务。此外，财通资管下属的结构融资部主要从事一级市场的融资业务，如给地方平台的融资，以支持地方经济的发展，这在券商资管中颇具特色，已经形成完善的产业链和较高的知名度，未来，这只创新团队将进一步向ABS、PPP、产业基金、非公债等方向转型发展。

让专业的机构做专业的理财

“市场异常波动没有终结牛市。”在马晓立看来，从2012年12月开始的牛市在今年6月份走完上半场，接下来就是中场蓄势，需要时间来消化。当前对于市场影响较大的主要因素有：一、流动性充裕度；二、“十三五”阶段的国企改革；三、人民币汇率走势。无风险利率在下行，投资回报将进入新常态。

目前来看，中国经济增长的重心在于转型和创新，这必然使得成长板块受到重点关注。马晓立判断，明年不会有疯牛行情出现，因为当前对场外配资清理规范的力度很大，场内融资业务也必须在合理可控范围内发展。所以，今年最疯狂的杠杆市行情不会重演。不过，未来值得看好的行业还是有不少，如IT服务业、先进制造业、计算机行业、传媒、文化、医疗健康、体育等等都有较大发展空间。

居民总财富不断增长且流动性充裕的背景下，居民对于优质资产配置的渴求始终在增强。马晓立认为，在国内资产管理市场中，过去几年相关产品的高收益并不是常态，更多是一种扭曲，事实上市场上无风险收益率一直在下降。由于国内经济发展进入新常态，增长速度逐步放缓，投资者想要博取高投资收益必然会有高风险与之匹配，因此需要放低投资收益预期；同时，在资产管理市场细分程度不断加深且产品创新层出不穷、产品种类丰富多元的当下，投资者更应选择委托理财的模式，让专业的资产管理机构来做专业理财投资，进而实现财富的保值增值。“大资管时代投资必然要专业化、机构化、产品化。”马晓立说。