央行降息购房成本再降 “双降”后楼市何去何从（3）

市场走势恐有远忧

皮之不存，毛将焉附？在经济形势并不是很乐观的大背景下，货币政策的强力刺激，可能会使得市场成交状况在短期内仍然保持较高水平，但长期能否持续保持这种态势，目前难以下结论。

从历史经验来看，货币政策会刺激需求入市，并促进市场成交上涨。在2014年，央行“930”政策及11月份降息，推动部分需求入市。2015年上半年央行多轮降准降息不断降低购房成本和社会融资成本，8月份央行再度降息，在数轮降息刺激下，各类住房需求加快入市节奏，使得成交量明显回升，如2015年3季度，包括北京、上海、杭州、扬州等在内的30个代表城市月均成交量保持在3000万平方米以上水平，同比增长近4成，创下近5年来同期最高成交纪录。

此次“双降”，不管是对开发企业投资信心的提振，还是针对购房群体积极性的促进，都有着明显的作用。因此业内人士估计，短期内成交量还会维持在较高水平。而从CPI走势来看，未来仍有“双降”空间，因此刺激效果将会持续。

但在经济基本面并不理想，以及市场购买力存在透支可能的前提下，市场成交是否能够一直保持较高水平，目前难以给出明确的答案。上海链家研究总监陆骑麟表示，以往利率和存准率双降的情况是颇为罕见的，然而今年8月以来，央行已连续两次作出了“双降”的决定，可见我国目前所面临的经济下行压力之大。在这种情况下，房地产市场显然无法独善其身，因此未来可能会出现调整走势。此外，从今年3月份以来，市场成交水平一直不低，这也消耗了大量的市场需求，甚至造成透支，并最终导致市场购买力在一段时间内无法维持，这也会导致市场进入调整阶段。