格罗斯呼吁美联储加息 尽快摆脱存款零利率（2）

他也提到，参与401K养老金保险计划的大部分美国人都面临同样的困境。他们原本预计有8%～10%的收益，可以负担教育、医疗保健和退休生活，哪怕只是能安心按惯例休假，只要短期收益一直接近零，就不可能得到多少收益。

他警示称，近零或负利率违背资本主义基本规则，如果通缩状况持续过久，或导致投资者看不到赚钱的希望，拒绝投资，最终引发资本主义经济体系崩溃。

“如果企业能够以零利率借款，他们还有什么理由不投资实体经济？但近年来的证据表明，企业并没有这么做。相反，它们把上万亿的资金投入了金融市场，多用于回购本公司股票。”

尤其是在2014年，“股票回购”在美国企业中掀起狂潮。据悉，2014年，苹果公司总计斥资329亿美元回购自家股票；金融行业的WellsFargo和高盛也分别斥资75亿美元和64亿美元回购自家股票；独步高科技业近四十年的IT界巨擘微软也斥资73亿美元回购自身股票。

值得注意的是，格罗斯早在年初便指出，将货币成本逐渐“降低到零”并没有产生理想中的效果，即鼓励实体经济的支出和投资。相反，却让僵尸公司存活下来，而创新受到削弱、各个公司将现金用于股票回购。

其实，日本过去的二十年可能可以成为美联储的参照。日本央行是全球率先实行零利率的。20世纪90年代，日本陷入战后以来最严重的经济萧条，GDP在1997、1998年分别出现0.1%、1.3%的负增长。

为了摆脱经济窘境，日本央行实施金融史上前所未有的“超宽松”货币政策。2001年3月，日本央行将银行同业间无担保隔夜拆借利率从0.25%降至0.15%，进而调低长短期市场利率，同时央行通过大量购买长期国债或外汇计价资产向银行体系注入流动性资金，以期刺激经济增长和缓解通缩压力。