央行今日逆回购400亿 周二单日实现资金零投放（3）

而信贷投放的结构也显示出了这一点。7月新增人民币贷款中，投向居民、非金融性公司以及非银行金融机构的贷款分别为2752亿元、3127亿元和8864亿元，非银行金融机构的新增贷款占到当月新增的58.59%。

交通银行首席经济学家连平对北京商报记者表示，此次数据异常主要还需要归因于国家对于A股市场的系列维稳措施。维稳主角证金公司的主要资金来源就是商业银行授信。非金融企业中长期贷款增加不多，新增票据融资仍保持高位，反映实体经济信贷需求依然不旺。

由于救市而引发的金融数据回暖显然难以延续。连平指出，M2增速显著回升主要因为非银行金融机构存款大幅增加，难以持续。随着股市重新回归理性，贷款增长会很快回归常态。

温彬表示，今年7月，官方和财新PMI指数双双下降，财新PMI指数更是连续5个月低于50以下，对外贸易增长持续低迷，“降三率”(降准、降息、降汇率)稳增长依然具有空间。

“金融数据转暖与稳增长关联不大，扣除救市因素金融数据羸弱，反而意味着后续仍需继续加大稳增长的力度，货币政策可能会宽松配合稳增长，但考虑到实际利率水平，降息几无可能。”黄文涛说道。