充电桩建设规划将出 2020年市场规模或超万亿元（10）

公司以“互联网+充电设备”创新商业模式，抢先布局新能源汽车充电业务增值服务市场。我们认为，该业务模式未来有望复制到山东以外地区，甚至构建全国范围“互联网+充电设备”服务市场，抢占新能源汽车服务市场先机。

盈利预测及估值。

我们预计，当前股本下，公司于2015~2017年将分别实现EPS0.31元、0.38元、0.46元，净利润分别同比增长23.5%、22.7%、21.3%，对应P/E分别为138.7倍、113.0倍、93.2倍。给予“增持”评级。

风险提示。

合资公司的组建与运营存在低预期风险；不能排除成长股整体估值中枢未来出现下移的风险。