沪深个股遭减持超407亿元 股价不跌反涨有玄机（2）

越减越涨有玄机遭减持股需两面看

3月23日晚间，保税科技发布公告称，公司于3月23日接到第二大股东长江时代递交的减持公司股份的说明，长江时代于3月18日至3月20日间，通过上交所竞价交易系统及大宗交易系统累计减持其所持公司无限售条件流通股5957.87万股，占目前公司股份总数的5%。令人意想不到是，公司股价24日大涨9.44%。

其实，被减持后不跌反涨的现象不是近期有出现。历史数据显示，创业板在2013年5月份曾遭遇到大量减持，不过这并未导致创业板指数形成顶部，随后创业板指数“轻装”上阵，继续上演“新高秀”。分析指出，相关个股被股东减持并非都是股价高估或重要股东看淡前景，而是出于为财务安排而作出的决策，由此，遭减持个股需要两面看。

“对于股东减持，其市场影响不能一概而论，还需要根据个股情况区别对待。”业内资深人士在接受《投资快报》采访时指出，对于那些有业绩支撑、真正能够实现高增长的股票，如果原始股东能够释放一些筹码，机构是非常愿意接盘的。而且筹码拿得越多，拉升就更容易；但对于那些伪成长股，“辉煌”过后可能不得不面对股价和估值的双重压力。

业内资深人士表示，目前上市公司越来越重视市值管理，这与相关股东和高管的利益直接相关，想高位套现的人肯定希望市值做得越大越好。如何做大市值就成为一门学问，这里面也掺杂着错综复杂的情况。

一种情况是：大股东也有急需用钱的时候，这种情况通常必需在短时间内，有时甚至一两天出清。问题是，大股东持有的股票数量多，在二级市场的交易中就没有办法及时甩出去，因为普通散户没有这么多钱去买，尤其是行情低迷时，没有人买，大股东怎么会卖出？因此大家商量好，我卖你买，可省去你慢慢吸货的时间，也是对你资金成本的一种节省。

另一种情况是：大股东承诺在其后多少天以内减持股票，提前告知股民，我要减持，而且不会马上减持，让股民思想上也做好随时撤离的准备。对于这种情况股民要会站在大股东的角度去想，一定要清楚大股东也不会做赔本的事情，也不会等到减持那一天，股票反倒下跌了很多，试问哪一个大股东爱做这种让自已倒霉的事情，如股价翻番后，我再减持是多么得意的事。对于这种减持关键是要把此股主力或大股东的持股成本想办法摸清，如确信股票不上涨，大股东减持根本就没有利润，你就坚定跟之，必有所获。

“一般来说，上市公司被股东减持后股价仍不断上行，是因为投资者认为股东的减持并非因为股价严重高估，而是为财务问题而作出的决策。”业内人士称，不过也有部分上市公司在减持周期中不断释放各类利好，以便股东与接盘方配合顺利出货，又或者其股价上涨只是短线资金一时的炒作。不同的上市公司有不同的故事，投资者需仔细甄别。