安邦集团资本大发展揭秘：曾刻意维持神秘形象（5）

强势并购策略

“吴小晖喜欢收购。他的主张基本是，想做什么，就收购一家行业内的好公司。”有安邦集团的人表示。

安邦对银行业兴趣由来已久。2011年9月，安邦保险斥资50亿元收购成都农商行35%股权，取得控股地位。两个月后，安邦即将旗下和谐健康险总部迁往成都。2010年7月，安邦保险出资4.92亿元购置原成都市行政办公中心1号楼和2号楼房产，此举一度被视援助当地政府之举——汶川大地震后，成都市政府承诺出售新行政中心，用于灾区恢复重建。

数据显示，安邦入主成都农商银行以来，该行资产规模迅速膨胀。截至2013年末，成都农商银行的全行资产总额4200多亿元，各项存款余额2500多亿元，各项贷款余额1300多亿元，成为成都地区网点最多、覆盖范围最广的银行业机构。

2013年，安邦选择大举加仓银行股，选择了招行、民生、工行这些银行股中的佼佼者。

“3倍-4倍PE，0.8PB，现金分红率6%-7%，这样的资产最适合保险公司。不理解为什么那时大家都不看银行股。”有接近安邦的资管人士这样看。

三年后，安邦的目标对准了民生银行。“来得太急太猛。”一位民生银行内部人士如此形容。在“对安邦并不感冒”的原董事长董文标(微博)2014年8月去职民生银行后，安邦不断增持民生银行，获得了梦寐以求的一个董事会席位。

从2014年11月底至今，安邦以迅雷不及掩耳之势，在不到两个月的时间里10次增持民生银行。A股最近一轮的暴涨正式从2014年12月份开始。安邦对民生银行A股的持股比例由不足3%增持至如今的20%，斥资逾400亿元。目前，安邦持有民生银行A股总数已达到54.45亿股，占该行总股本的比例达到15.94%，已晋升为民生银行第一大股东。安邦在民生银行的持股比例之高，在民生银行史上从未有过。目前，民生银行原第一大股东新希望持股比例不到7%，其他股东持股不及5%。

2013年底，安邦曾举牌招商银行，以集团监事长朱艺颇为资深的金融业身份谋求董事席位，居然未果。2014年12月23日，安邦副总裁姚大锋却顺利获得民生银行董事会19席董事席位中的一席，颇令业界意外。多年来，民生银行股权结构保持相对分散的局面，第一大股东新希望从未成为控股股东，其他几大股东持股比例亦不足5%。董文标任董事长时，在诉求各异的股东中精心耕耘，几经风浪后，基本稳定住了民生银行较为分散的民营企业股东，达到微妙平衡。安邦的强势进入，无疑打破了这一平衡。不过，这次民生银行的股东们却并不反对。刘永好在股东大会上主动发言，他称对安邦大比例增持民生银行是好是坏思考良久，但最终认为应“顺势而为”。

52岁的姚大锋从安邦筹备之初即加入。他1981年在中国银行浙江分行工作，由信贷员做到处长，2002年担任万向财务公司副总经理，2002年11月担任安邦财险筹备组副组长，后任安邦财险总经理，现任安邦保险集团股份有限公司董事、副总裁，安邦人寿保险股份有限公司董事、董事长。2014年4月，安邦耗资50亿元举牌金地集团后，与生命人寿一起入驻董事会，也是姚大锋出任董事。

安邦未来在民生银行的角色，成为市场关注重点。国泰君安分析师邱冠华认为，安邦举牌民生银行，看上去剑指控股权，“民生银行是目前惟一没有真正控股股东的上市银行”。中信证券非银研究员邵子钦称，安邦若控制民生银行，在管理上将带来何种变化，影响是好是坏，还很难看清。

一位国有保险公司投资部人士告诉财新记者，险资投资的配置首要求稳，重仓权重股、蓝筹股，收益情况跟大盘的波动情况相关度非常高；但安邦的投资策略显然含有更强的战略意图。

不过，中国保险业的投资效率一直过低，保险业的投资回报率长期低于5%。过去的盈利模式过于依赖保费的快速增长，投资能力建设却大打折扣，外部原因大都归结为监管部门限制太死。安邦的运作打破了这个僵局。