佳兆业黑天鹅拖累 平安信托近29亿产品风险敞口（2）

爱建信托提前索偿

短期资金压力激增佳兆业交叉违约风险大

屋漏偏逢连夜雨。1月8日，佳兆业债券利息支付违约。1月13日，爱建股份公告称，子公司爱建信托要求杭溪隆业提前归还股东借款本息，杭溪隆业的实际控制人是佳兆业集团，债务的实际到期日远在2016年3月14日。

1月8日，佳兆业一笔2560万美元的债券利率未能按期兑付，已经构成了实质性违约。这一次利息是由佳兆业2013年1月发行的一笔7年期、票面利率10.25%、额度为5亿美元债券产生，根据合约规定佳兆业需每半年付息。业内人士认为，如果佳兆业在30日宽限期内还息便可暂时渡过危机，反之，佳兆业可能出现债务交叉违约的情况，届时债务重组的难度将进一步加大。

1月13日，爱建股份公告称子公司爱建信托曾于2014年3月发行“爱建-佳兆业杭州项目投资集合资金信托计划”，累计规模为6.51亿元，到期日为2016年3月14日，因杭溪隆业实际控制人佳兆业集团面临重大不利情形，要求杭溪隆业提前归还股东借款本息。爱建股份相关负责人表示，公司关注到佳兆业的异常情况，认为存在重大不确定性，因此启动信托计划的前置条款，要求提前还款。

据悉，上海第一中级人民法院已受理爱建的诉讼请求，并定于2015年3月11日开庭。在此背景下，上海中院裁定查封杭溪隆业土地使用权及在建工程。

此前，华润深国投信托已向深圳市中级人民法院提出查封申请。华润深国投于2014年6月先后成立了“鼎新131号”、“鼎新130号”两个信托计划，分别投资于佳兆业苏州塔园路项目及佳兆业苏州黄桥项目。上述两只信托计划涉及资金20亿元，包括优先级资金共10亿元，其中“鼎新131号”募集资金总额12亿元，优先级资金6亿元，“鼎新130号”募集资金总额8亿元，优先级资金4亿元。这两款信托产品的资金用途均为对佳兆业集团旗下项目公司的增资，属于私募股权投资信托。“不少房地产股权信托项目属于‘明股实债’项目，名义上是增资扩股的股权投资，但私下都有股权回购协议，从而达到债券融资的目的。还好这个项目有土地抵押，相对风险可控。”上述分析师说。

在佳兆业风险不断暴露的情况下，有风险敞口的金融机构纷纷加大了资产保全的力度。据悉，迄今为止，已经有包括中信银行、中国银行等24家金融机构向法院申请对佳兆业的若干资产进行诉前财产保全，要求查封佳兆业相关资产以资产保全，涉及广东、珠海、湖南、苏州、上海、大连等项目。