上市公司争相入场“炒股” 部分公司获益丰厚（2）

四季度又有公司入场

476家公司交叉持有其他公司股票，在2500余家A股上市公司中占比约20%，意味着有两成的上市公司进行了股票投资。

由于牛市的火爆开启，四季度以来更多上市公司纷纷扎堆入场“炒股”。2014年12月5日晚，万里股份发布董事会决议公告，为促进产品营运及资本营运的有效结合，决定在不影响公司主营业务的前提下，拟利用部分闲置资金不超过2000万元参与证券市场投资。

中央商场也公告称，公司控股子公司南京中央商场投资管理有限公司拟投资5000万元自有资金进行证券投资，用于证券投资的资本金可循环使用。投资方式及范围包括由子公司开立证券账户和资金账户，在证券交易场所进行新股申购、公开及非公开发行股票认购、证券二级市场交易等。

沃尔核材10月末曾公告称，已与外贸信托签订了两份合同，出资1亿元认购两份信托计划，信托资金将投资于A股股票以及封闭式基金、开放式基金、交易所债券以及新股新债申购、债券逆回购、货币基金、银行间市场各类投资品种。这两期信托计划管理人是万博兄弟资产管理(北京)有限公司，是业内知名的阳光私募。

除了直接进行二级市场投资，还有上市公司通过定增等途径购入A股资产。2014年11月20日，厦门钨业公告定向增发，南京高科以自有资金认购19980万元，东北证券、辉隆股份、华芳纺织等上市公司直接出面或者借助关联控股公司，通过开源基金设立的资产管理计划参与厦门钨业的定向增发。

有私募投资经理表示，有些上市公司热衷炒股和曾经在牛市中大赚的经历有关。被称为“炒股专业户”的金陵药业2006年开始炒股，当年获得8000多万元的收益，约占公司2006年全部净利润的四成。金陵药业今年前三季度实现投资收益1464万元。

投资者应持谨慎态度

随着行情走牛和年关将近，减持套现成为产业资本的主旋律。尤其是近期涨幅最大的券商股，股东减持热情高潮。业内人士表示，上市公司根据各自需要抛售所持股票，分为增厚业绩型、借力减亏型以及原始股东解禁型三大类别，应区别对待，尤其是原始股东解禁型，并不能视为“不务正业”。

不过，也有业内人士指出，如果上市公司在股票投资方面投入过大，则在一定程度上显示其主营业务乏力或者缺少较好的投资项目，迫使其进行资本市场投资。对于那些长期进行证券投资、持有大量其他上市公司流通股的非金融类上市公司，需有所警惕。

中国社科院金融研究所研究员尹中立指出，上市公司投资二级市场需经董事会同意，但是不排除有的公司不经过正规程序，高管私下投资理财，等到亏损了才进行公告，这会给股东的利益带来较大损害。

西部证券分析师陆冬青表示，上市公司进行证券投资是一把双刃剑，如果计入交易性金融资产，其公允价值变动损益会随着股价波动对公司利润造成一定影响。如果市场走强，则能提升公司的投资收益，反之则会拖累公司的业绩。投资者要看这些上市公司持有的股票短期是否有大幅升值的潜力，应以短线投资的思维去介入。

在此前漫长的熊市中，也有些上市公司由于投资亏损而退出炒股，如三一重工在2008年巨亏之后，宣布退出股市，专攻主业。

有基金公司策略分析师表示，牛市来临时，大量持有热门板块股票的上市公司很可能会受到资金的追捧；不过，一旦市场掉头向下，这类个股或大跌。投资者在对上市公司估值时，最好剔除其“炒股”的投资收益。