十大“关键词”搅得A股全年“鸡飞狗跳”（2）

NO4。自贸区

7月3日，国务院常务会议，通过《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》；8月22日中国(上海)自由贸易试验区经国务院正式批准设立，并于9月29日正式挂牌开张。相关资料显示，试验区总面积为28.78平方公里，涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域。

受自贸区获批的刺激，上海自贸区概念股一度出现暴涨；龙头外高桥一度在短短的16个交易日拉出332.05%的惊人涨幅，当中仅有两个交易日非涨停板；另一龙头上海物贸在不足60个交易日内大涨逾3倍。截至昨日，上海自贸概念股均跑赢大盘，其中，长江投资、上海物贸、华贸物流、外高桥和上港集团涨幅还超过100%。

随之而来的是，天津、广东、浙江、山东、福建等地纷纷争抢加入自贸区第二梯队的热潮中。与之相关个股也是纷纷也因跑赢大市。

NO5。“顶格”处罚

5月10日，证监会对创业板造假第一股--万福生科开出“顶格”罚单。对万福生科造假上市案的中介机构平安证券处罚7665万元，暂停三个月保荐资格，保荐代表吴文浩、何涛被禁止终身进入市场。平安证券因此先行垫付资金3亿元设立补偿专项基金，赔偿投资者损失。万福生科原董事长龚永福被处以监终身市场禁入等，还被司法机关追究相关法律责任。

8月30日，证监会对造成“8.13”股指重大波动的“黑手”光大证券和相关责任人员采取“顶格”行政处罚措施，没收光大证券违法所得8721余万元，并处以5倍罚款，罚没金额总计5.23亿元，对相关当事人处以证券市场终身禁入等一系列行政处罚措置。证监会并表态支持投资者维权。

据了解，今年以来，证监会加大了对信披违规、内幕交易等违法违规行为的监管力度，两市已有55家公司及其高管收到罚单；截至12月初，今年内幕交易新增调查案件158起、立案67起，占全部立案案件的42%。

NO6。新三版扩至全国

日前，国务院办公厅发布了《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，批准境内符合条件的股份公司均可在全国股份转让系统挂牌，这标志着新三板正式扩至全国。分析认为，新三板全面扩容至全国，可以有效弥补交易所市场的不足，在经济转型、科技创新和改善中小企业融资方面发挥重要作用。

众所周知，美国的科技创新得益于资本市场特别是纳斯达克的大力支持。上世纪70年代，美国经济一度陷入“滞胀”，以硅谷为代表的高新技术产业的快速崛起有力地推动了美国经济产业升级和持续繁荣，先进的计算机技术、半导体技术、生物技术、网络技术不断涌现，产生了大量诸如微软、谷歌、苹果等在全球具有深远影响力的创新型优秀企业。

根据股转系统最新数据，目前全国约有2000多家企业准备在新三板挂牌。有券商预计，新三板扩容后，未来5年，累计将有约7000家企业挂牌，总市值约1.4万亿元。新三板将成未来投资的新蓝海。

NO7。乌龙指

今年8月16日，原来运行平稳A股在11：02分突然出现脉冲式急速拉升行情，2分钟内指数从2074点飙涨逾5%至2198点，成超过87亿元。四大行及两桶油在权重股瞬间触及涨停；与此同时，股指期货也在2分钟内上涨70点。事后发现，这是一起由光大证券引发的一起“乌龙指”事件。

因“8·16事件”涉嫌利用内幕信息进行交易共计被处罚5.23亿元。证监会决定，对光大证券ETF内幕交易、股指期货内幕交易相关责任人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波给予警告，分别处以60万元罚款，同时，上述四人为终身证券市场禁入者、期货市场禁止进入者。对时任董事会秘书梅键的信息误导行为，责令改正，并处以20万元罚款。

据了解，在8月16日11：00到下午13：30之间，沪深两市交易额高达900亿元，而当天下午沪深两市的整体跌幅大于3%，如果该段时间的投资者有充分证据证明自己因此受损并提出索赔要求，光大证券可能将面临最高达27亿元的索赔额度。

NO8。互联网金融

今年以来，在“余额宝”等一系列事件的刺激下，互联网金融成为今年以来资本市场最热的概念板块之一。内蒙君正、金证股份、苏宁云商、东方财富等概念股均经历了大幅上涨的行情。互联网金融讯速风靡起来。在今年深圳金博会上，互联网金融己成为了最为耀眼的亮点之一。

随着互联网企业的高歌猛进，市场也是一片叫好声。有研究员就公开表示，金融领域正在互联网的影响下快速转变，未来金融企业将不得不主动拥抱互联网，互联网企业也将逐步向金融业渗透，伴随着大数据的应用以及不断的技术创新与商业模式创新，互联网会颠覆人们的金融生活，就像它颠覆零售等那样。

事实上，互联网与金融的碰撞足以令人心动。此前，互联网已经成功打入多个行业，以低廉的交易成本和全新的商业模式攻城拔寨，所向披靡，对部分行业的冲击可谓“颠覆式”革命。

NO9.IPO重启

11月30日，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，证监会新闻发言人表示，预计一个月之后将有公司完成相关准备程序，到明年1月，约有50家企业能陆续上市，这意味着A股IPO暂停一年多之后将再度开闸。

消息传来的首个交易日，沪深两市股指在“两桶油”的护盘之下“平安步过”。不过，创业板却遭遇重挫。受严禁借壳上市等内容影响，创业板指数12月2日开盘后出现重挫，收盘跌幅8.26%，创下历史最大单日跌幅。

业内人士指出，此次改革明确提出加快实现监管转型，提高信息披露质量，强化市场约束等措施，将推动A股市场走向成熟，对于中国资本市场影响深远。据了解，与6月公布的征求意见稿相比，《意见》最大的亮点之一，在于改进审核方式，突出了发行改革以信息披露为中心的理念，为股票发行注册制改革打下了基础。

NO10。优先股

12月13日，证监会发布《优先股试点管理办法(征求意见稿)》，就规范优先股发行和交易行为公开向社会征求意见。分析认为，优先股有缓解市场估值水平，提升二级市场投资价值的作用，同时，作为一种固定收益证券，优先股可以为追求稳定收入流的中小投资者及机构投资者所用，从而减缓普通股市场的投机压力。

从国外的经验看，优先股的投资者基本上以机构投资者居多，优先股适合于养老金这类追求长期稳定现金回报的投资者。因此，国内优先股的推出，将会为保险公司、养老基金、企业年金等相对长期的投资者提供一个风险相对可控、回报稳定的投资工具。

值得一提的是，优先股可在业的并购活动中根据并购双方的需求灵活设计，解决企业并购重组的实际困难，支持企业兼并重组活动，助力整合过剩产能，改善行业竞争格局，加速行业龙头企业的诞生。