网曝美团烧钱遭质疑 7亿美金只够烧半年（2）

事实上，在重点城市，美团一直在进行大手笔的“保底贴补”。有媒体报道，在上海，美团曾6000万元签下了小辉哥火锅，1400万元签下“很高兴遇见你”；在北京，美团则花了1500万元签下了俏江南。

根据美团公司7月13日最新公布的数据，截至6月底，公司员工数超过15000名，其中线下地推团队人数超过10000名，覆盖城市达到1100个，相比去年8月翻了三番还多；1-6月，美团总交易额达到470亿元，比去年同期增长190%，也超过去年全年的总和460亿元。这其中，酒店旅游业务交易额71亿元，电影60亿元，外卖42.5亿元，纯团购296.5亿元。

“这一数字不得不说亮眼”。但记者发现，这些靓丽数字背后，也有不少疑问。

首先，一个粗略的对比是，美团人力成本今年是去年的三倍，但交易额仅增长190%。实际人均产出，即每个人创造的交易额在无形中下降。而在年初，王兴就表示，今年要重点提高公司员工的人均产出。如今看来，效果差强人意。

其次，易观国际最新报告显示，今年上半年团购市场累计成交额约为770亿元。美团自称团购市场份额占比62%多，超过第二、三名2-3倍。就按62%计算，上半年其纯团购交易额应为470亿元左右。但显然，美团所谓的62%加上了所有事业线的业绩。而易观国际在上述报告中称，美团上半年占团购市场的份额为51.9%。

拿外卖事业线来说，美团7月13日的数据提到，上半年的外卖交易额中仅6月单月就达到12.44亿，日均订单199万。以这个数字计算，6月美团外卖平均每单价格仅20元多一点，可以说，全是“超低价”订单。这也让人对其其他业务的含金量存有疑虑。

实际上，单从赚钱角度讲，交易额数字的含金量本身就不是太高，营收和净收入才是关键。知乎曝料中提到，美团上一轮融资时佣金率是5%，最新一轮的融资材料中已经下降到2%。拿佣金率2%测算，上半年，美团营收仅9.4亿元(美团营收主要为佣金)。

而净收入情况，甚至没有被美团的业绩报告提及。但知乎曝料中，同样有一组数据可窥一二。曝料显示，美团的几块主要业务——到店事业群、美团外卖、猫眼电影、酒店，上半年亏损状况大致是：到店事业群：3亿/月、美团外卖：1.5亿/月、猫眼电影：1亿/月、酒店：0.5亿/月。保守估算，美团一个月亏损大约6亿元左右，上半年亏损大约36亿元左右。一个形象点的说法是：美团每进账1元钱，就同步净亏损2.7元钱。

一位O2O行业高管表示，这一结果和其内部研究推算的美团单月亏损差不多。但一直致力于互联网商业研究的上海交通大学学者魏武挥认为，每月亏损6亿元确实比预期多了点。不过，他强调，美团投资方也没想让其立马赚钱。